Τι είναι η διαπραγμάτευση options συναλλαγματικών ισοτιμιών (FX);

Τα συμβόλαια options μοιάζουν τόσο με τα futures όσο και με την προθεσμιακή διαπραγμάτευση, αν και μόλις συνταχθούν αυτά τα συμβόλαια, είστε υποχρεωμένοι να τα εκτελέσετε για όλη τη διάρκειά τους. Ένα call option σας δίνει το δικαίωμα να αγοράσετε, ένα put option σας δίνει το δικαίωμα να πουλήσετε.

Οι επιλογές FX, κατά κύριο λόγο, επηρεάζονται ουσιαστικά από τους ίδιους παράγοντες που επηρεάζουν τα υποκείμενα ζεύγη συναλλαγματικών ισοτιμιών, όπως τα επιτόκια, οι πληθωριστικές προσδοκίες, η γεωπολιτική και τα μακροοικονομικά δεδομένα όπως η ανεργία, το ΑΕΠ, οι έρευνες για την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επιχειρήσεων.

Υπάρχουν δύο τύποι options: ευρωπαϊκά και αμερικανικά. Το ευρωπαϊκού τύπου option μπορεί να ασκηθεί μόνο την ημερομηνία λήξης. Το αμερικανικού τύπου option μπορεί να ασκηθεί στην τιμή άσκησης, οποιαδήποτε στιγμή πριν από την ημερομηνία λήξης.

Πώς διαπραγματεύονται τα options συναλλαγματικών ισοτιμιών;

Οι traders των options συναλλαγματικών ισοτιμιών μπορούν να χρησιμοποιήσουν τους «Έλληνες» (Delta, Gamma, Theta, Rho και Vega) για να κρίνουν τους κινδύνους και τις αποδόσεις της τιμής των options, με τον ίδιο τρόπο που θα κάνατε με τα options μετοχών.

Ο κίνδυνος για έναν αγοραστή options περιορίζεται στο κόστος αγοράς του option, που ονομάζεται «αποζημίωση». Ένας αγοραστής options έχει θεωρητικά απεριόριστες δυνατότητες κέρδους. Αντίστροφα, για έναν πωλητή options ο κίνδυνος είναι ενδεχομένως απεριόριστος, αλλά το κέρδος είναι σταθερό στην εισπραχθείσα αποζημίωση.

Πρόσβαση σε options συναλλαγματικών ισοτιμιών

Τα συμβόλαια options συναλλαγματικών ισοτιμιών διαπραγματεύονται συνήθως μέσω της εξωχρηματιστηριακής (OTC) αγοράς, επομένως είναι πλήρως προσαρμόσιμα και μπορούν να λήξουν οποιαδήποτε στιγμή. Στην αγορά spot options, όταν αγοράζετε ένα “call”, αγοράζετε ταυτόχρονα και ένα “put”. Για παράδειγμα, ένας trader μπορεί να αγοράσει ένα option για το δικαίωμα αγοράς ενός lot EUR/USD στο 1,00 (ή ισοτιμία) σε τρεις μήνες. Αυτό είναι ένα “EUR call/USD put”.

Τα options συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι επίσης διαθέσιμα μέσω ρυθμιζόμενων χρηματιστηρίων που αποτελούν options σε futures συναλλαγματικών ισοτιμιών, οπότε σε αυτή την περίπτωση πρόκειται απλά για ένα call ή put. Αυτά προσφέρουν πληθώρα λήξεων και επιλογών διατίμησης με τυποποιημένες ωριμάνσεις. Όταν διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο, τα options συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι συνήθως διαθέσιμα σε δέκα ζεύγη συναλλαγματικών ισοτιμιών, όλα με δολάριο ΗΠΑ και διακαθαρίζονται σε δολάρια.

Γιατί να διαπραγματευτείτε options συναλλαγματικών ισοτιμιών;

Ένας από τους πιο συνηθισμένους λόγους για τη χρήση options συναλλαγματικών ισοτιμιών είναι για βραχυπρόθεσμες αναδοχές θέσεων spot FX ή ξένων αγορών μετοχών. Για παράδειγμα, εάν αγοράζατε EUR/USD αλλά πιστεύατε ότι ενδέχεται να υπάρξει βραχυπρόθεσμη πτώση της τιμής, θα μπορούσατε επίσης να αγοράσετε μια put option ευρώ για να επωφεληθείτε από την πτώση διατηρώντας παράλληλα την αγορά σας. Θα μπορούσατε επίσης να πουλήσετε EUR/USD short ταυτόχρονα με την αγορά options.

Υπάρχουν πολλές bullish (ανοδικές), bearish (πτωτικές) και ακόμη και ουδέτερες στρατηγικές που μπορούν να εφαρμοστούν με συμβόλαια options. Οι στρατηγικές spreads που χρησιμοποιούνται σε options μετοχών μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν με options συναλλαγματικών ισοτιμιών, συμπεριλαμβανομένων των vertical spreads, straddles, condors και butterflies.

Ένα option συναλλαγματικής ισοτιμίας μπορεί είτε να αγοραστεί είτε να πωληθεί. Οι τιμές των options προέρχονται από το νόμισμα βάσης, το οποίο είναι το πρώτο νόμισμα στο ζεύγος νομισμάτων (π.χ. ευρώ στο EUR/USD). Εάν είστε ανοδικοί στο νόμισμα βάσης, τότε θα πρέπει να αγοράσετε calls ή να πουλήσετε puts, αντίστροφα, εάν είστε πτωτικοί, θα πρέπει να αγοράσετε puts ή να πουλήσετε calls.